锂电行业年报预交卷：“冰火两重天”！
随着A股上市公司2023年业绩预告披露进入尾声，多家锂电行业上市公司业绩预告也随之出炉。但在锂价动荡的2023年，锂电行业上市公司业绩也受到影响，存在业绩两极分化现象。1月30日晚，宁德时代发布业绩预告显示，2023年净利润预计首次突破400亿元。但几家欢喜几家愁，包括孚能科技，以及“锂业双雄”赣锋锂业和天齐锂业等企业业绩亏损或净利润下跌。在谈及业绩下跌原因时，赣锋锂业方面表示是受到锂行业周期性影响。无独有偶，天齐锂业也表示是受锂化工产品市场波动的影响；孚能科技方面解释称也与原材料价格变动有关。真锂研究创始人墨柯对新京报贝壳财经记者表示两极分化是确定的；一方面是锂价动荡 ，碳酸锂等价格持续下跌导致锂行业上市公司业绩承压；另一方面，企业规模化优势也会影响成本。2023年，宁德时代仍有望再次成为中国汽车产业链中最赚钱的上市公司。宁德时代预计2023年净利润为425亿元-455亿元，同比增长38.31%-48.07%；粗略计算，其去年日赚超1亿元。值得一提的是，这是宁德时代净利润首次超过400亿元。结合宁德时代2023年前三季度业绩和全年业绩预告来看，2023年第四季度宁德时代净利润预计为114亿元-144亿元，而上年同期宁德时代净利润为131.4亿元，这也就意味着其去年第四季度净利润可能出现下滑。实际上，宁德时代去年第三季度净利润已出现环比下跌，同比增速也仅为10.66%。受业绩预增影响，截至收盘，1月31日宁德时代股价报收于151.59元/股，增幅为7.7%。花旗分析称，宁德时代2023年初步业绩优于一些相对谨慎的买方预期，其能够通过规模经济和投资上游原材料实现低于同行的成本。此外，国轩高科也发布了业绩预告，预计2023年度净利润为8亿元-11亿元，同比增长157%-253%；虽然业绩规模不如宁德时代，但国轩高科的净利润预增幅度最大。不过，并非所有动力电池企业都迎来了业绩喜报，鹏辉能源预计2023年度净利润为5800万元-8500万元，同比下降86.47%-90.77%；2023年孚能科技继续亏损，孚能科技预计2023年亏损17亿-21亿元，亏损额同比增加约85%-127%，这也是孚能科技第四年连续亏损。对于业绩亏损，孚能科技解释称，2023年年初产品原材料价格较高，导致其成本抬高，且该阶段的产品库存占比较高；随着原材料价格的下滑，其产品销售价格也出现下调，导致毛利下降。对于业绩分化，一位不具名的分析师表示，各家企业在下游定价和上游原材料采购上具有很大差异，同时部分企业面临投资收益波动，资产及存货减值的情况。作为锂电行业的重要组成部分之一，锂电池材料企业2023年承压明显。“锂业双雄”天齐锂业和赣锋锂业2023年业绩均出现下滑。天齐锂业预计2023年归母净利润为66.2亿元-89.5亿元，同比下跌62.9%-72.56%。天齐锂业解释称，受锂化工产品市场波动影响，锂化工产品销售价格较上年下降，锂化工产品毛利下降。同样受碳酸锂等产品价格下跌影响，赣锋锂业预计2023年净利润为42亿元-62亿元，同比下跌69.76%-79.52%。赣锋锂业表示受锂行业周期性影响，终端需求增速放缓，锂盐产品价格大幅下降，锂矿原材料价格跌幅小于锂盐及下游产品价格跌幅，导致毛利率下降。盐湖股份表示因氯化钾及碳酸锂产品市场价格下跌，预计2023年净利润为76亿元-81亿元，同比下降约51.17%-47.96%。西 藏矿业表示主要产品锂精矿销售量、价格较上年大幅下降，2023年的营业收入及利润大幅下降；预计2023年净利润为9500万元-1.4亿元，同比下降82.40%-88.06%。从原材料端来看，多氟多预计2023年净利润同比下降68.17%-71.25%，其表示主要是受行业原材料价格波动影响，六氟磷酸锂售价大幅下降。此外，厦钨新能、容百科技、当升科技、翔丰华、信德新材、胜华新材、振华新材、天赐材料、海科新能企业预计2023年净利润同比下跌；天力锂能、华正新材、长远锂科、丰元股份等企业预计2023年净利润亏损。从各家业绩预告中可以发现，业绩承压主要是因为碳酸锂等原材料价格下跌。弘阳太阳能创始人刘继茂表示，近两年陆续新发现的高品质特大型锂矿，已超过之前探测的几倍，打破了对锂矿稀缺的认知，而且开采技术持续进步，开采成本也从平均10万/吨下降到3万-4万/吨，碳酸锂价格连续下降，直接导致锂电池价格下降，产业链利润摊薄。墨柯表示，目前来看2024年碳酸锂等供给仍要增加，因此判断2024年的碳酸锂价格仍将处在下滑通道，这个势头或许将持续到2025年；随着需求端的增长，形成新的供需平衡，碳酸锂的价格才会抬头。摩根士丹利分析称，中国市场2024年碳酸锂价格平均为13250美元/吨（约为9.5万元/吨），二季度将出现低点；但考虑到近期价格走势以及2024年供给过剩情况，价格存在进一步下行风险，在看到进一步供给响应之后，价格或才能转为上行。“随着碳酸锂价格的持续下滑，将对上游锂矿企业的利润造成比较大的挤压，上游企业或将迎来新一轮洗牌。”墨柯表示，“对于动力电池企业而言，关键仍在于产品技术 ，降本技术产品和能提高产品毛利率的技术产品或更受关注。”©文章来源于新京报贝壳财经
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首次发布时间：2024-02-22
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