聚焦ℱ恒神股份引入超20亿资本 揭秘融资公司背景
本文摘要：（由ai生成）
新三板公司恒神股份计划通过定向发行股份募集不超过25.60亿元资金，用于增强资本实力、引入战略投资方、优化财务结构，并提高盈利和抗风险能力。此举旨在缓解碳纤维研发和市场开拓的资金压力，同时，与陕西化工、悦达集团和天惠集团的合作将助力恒神股份在碳纤维规模化应用方面取得进展，推动公司在新材料产业变革中的发展。
2018年12月28 日消息， 新三板公司恒神股份发布股票发行方案称，恒神股份拟向陕西化工集团有限公司（下称“陕西化工”） 、上海悦达新实业集团有限公司（下称“悦达集团”）和丹阳市天惠投资发展有限公司（下称“天惠投资”）定向发行股份数量不超过20.64亿股，发行价格为1.24元/股，募集资金总额不超过25.60亿元，其中现金募集金额为15.78亿元，债权转股权金额为9.81亿元。
公告称，本次股票发行以现金和债权方式进行认购，目的主要是为了增强公司资本实力，引入国资战略投资方，保持公司业务规模持续增长，加大市场开拓力度，优化公司财务结构、提高公司盈利水平和抗风险能力。
起底融资公司背景
陕西化工和悦达集团同时出现在恒神股份定向募集资金的对象并不意外，追根溯源，这两家公司在15年前就有着千丝万缕的联系。
据陕西化工官网显示，陕西化工的股东是陕西煤业化工集团有限公司（下称“陕煤化集团”）和西安国创新能源投资管理合伙企业，陕西煤业的持股比例为64.22%，由此可见，陕西煤业在陕西化工有绝对的话语权。
据悦达集团官网显示，悦达集团是一家成立于2003年4月，并于2006年8月完成重组的大型内资企业，产业涉及能源矿产、贸易流通、准金融等行业。目前已逐步发展为年产销煤炭千万吨以上，合并销售收入超50亿元，利润总额超10亿元。
2018年11月19日，悦达集团与陕煤化签署了深化合作框架协议，双方在领域涉及新能源、新材料、煤炭物流、煤电一体化等领域进一步深化合作，全面合作，高水平合作，打造悦达集团与陕煤化集团2.0版合作模式。
据了解，悦达集团和陕煤化集团有15年的合作历史，已成为苏陕两省企业合作的典范。
另外，据天眼查显示，悦达集团持股比例分别为60%和40%的江苏悦达集团和江苏悦达南方控股有限公司的唯一股东均为盐城市人民政府。
天惠投资是一家来自丹阳市的投资公司，据天眼查显示，天惠投资的唯一股东是丹阳市丹晟城镇化建设有限公司是（下称“丹晟建设”），持股比例为100%，而这家丹晟建设的唯一股东是丹阳市政府。
据天惠投资官网显示，天惠投资主要经营项目投资，企业经营管理服务。
碳纤维规模化应用的漫漫长路
恒神股份从2007年创立到现在，十多年的时间，从零起步，先研发碳纤维，再做碳纤维织物、树脂和预浸料，逐渐成长为国内生产能力较强、生产品种较多、产能较大、产业链比较完整的碳纤维及复合材料企业。
然而，恒神股份一方面面对巨大自费投入却仅有少量的批产项目订单。
另一方面由于航空航天材料验证的需要，恒神股份还必须不间断生产，持续的进行批次稳定性检测，所以就只能不断投入没有任何经济效益、鉴定周期长的碳纤维复合材料全产业链的研发。
本次股票发行所募集资金的投向为偿还公司借款、补充公司流动资金，旨在更好的支持公司产品拓展，扩大业务规模，提高公司整体竞争力。
恒神股份董事长钱京表示，恒神股份与三家公司的“联姻”对恒神股份而言，借助陕西化工强大的资金支持和广阔的资源优势，不仅缓解了他们在碳纤维规模化应用进程中的研发和验证资金压力，而且帮他们在打开其他应该市场方面提供帮助。
对陕西煤业而言，陕煤的“以煤为基、能材并进、技融双驱、蜕变转型”的战略正在蹚出一条新材料产业变革的新路径。
和碳纤维“打交道”，技术、资金、应用市场，三座难以逾越的大山摆在恒神人面前。路漫漫其修远兮，吾将上下而求索。
恒神股份的碳纤维产业之路正是这句诗词的真实写照。
为什么会有这样的局面产生呢？
究其原因，主要是因为：国产碳纤维面对的国产大飞机项目正在初期阶段，用量有限，批产尚待时日，即使10年后也仅千吨量级，个别企业可以此为目标，但不应是国产碳纤维期待的巨大市场。
资料显示，2017年,恒神股份与世界第三大民用飞机生产商庞巴迪公司签署战略合作协议,成为国内首家进入国外大型民用飞机生产商碳纤维预浸料供应链的中国企业。
同年,恒神与中国中车紧密合作,研制出了世界上首辆全碳纤维复合材料地铁车体。
因此国产碳纤维产业化必须选择除了航空航天外的工业领域。选取尚未大量使用碳纤维，而又有可能大量使用的新工业领域。根据中国制造2025的需求，其中最为看好的领域应当是交通运输车辆的应用，包括轨道交通、汽车。
如今，在各国节能减排政策驱动下，被誉为“黑色黄金”的碳纤维复合材料因其具有强度高、重量轻、耐腐蚀的特点，正成为实现汽车轻量化的有效途径的首选。
研究数据显示，汽车整车质量每减少100公斤，百公里油耗可降低0.3升到0.6升。对传统汽车厂商而言，减轻汽车重量是降低排放的最佳手段，而碳纤维材料的应用是实现汽车轻量化的必由之路。
2018年9月27，恒神股份与华特时代围绕“汽车用碳纤维复合材料”战略合作签署了合作协议，这标志着双方的合作进入了一个从材料端到制件应用全产业链闭环的轻量化技术解决方案落地和以技术发展为核心的新阶段。
破解规模化应用困局
陕西煤业是以煤炭主业资产出资，联合三峡集团、华能开发、陕西有色、陕鼓集团于2008年12月23日共同发起设立的股份有限公司。2014年元月28日，陕西煤业在上海证券交易所挂牌上市。公司控股股东为陕西煤业化工集团公司，实际控制人为陕西省国资委。
陕煤化集团强大的国资背景在恒神股份以往的进行融资的公司中格外亮眼。
这样的结合恒神股份和陕西煤业并非首例，作为国内为数不多实现盈利的碳纤维企业-中复神鹰碳纤维有限公司（下称“中复神鹰”）的股份构成极具借鉴意义。
据天眼查企业年报查询发现：中复神鹰碳成立于2006年，是由中国复合材料集团有限公司、中建材联合投资有限公司、连云港鹰游纺机有限责任公司和江苏奥神集团有限责任公司合资组建的公司。
中建材联合投资有限公司是中国复合材料集团有限公司的全资子公司，中复神鹰注册资本61498.841，中国复合材料集团有限公司认缴出资额16678.461万元、实缴出资额16678.461，中建材联合投资有限公司认缴资本22938.9464万元、实缴出资额22938.9464，国有资本在中复神鹰的股份构成中占到64.4%。
据中复神鹰官网显示，国有资本为中复神鹰的碳纤维产业的研发提供的坚实的后盾。
过去12年里，中复神鹰总投入资金近18亿元，建成了4套聚合系统、6条纺丝生产线、10条碳化生产线，碳纤维产能达到6000t/a，是国内产量最大、技术最领先的碳纤维生产企业之一，占国产碳纤维市场55%以上。
中复神鹰先后两次获得中国纺织协会科技进步一等奖，并在2016实现了首次盈利，这在国内民用市场尚属首次，标志着国产碳纤维开始进入良性发展阶段。
引国产碳纤维驶入高速路
据恒神股份专家分析，在可以预期的未来10年，国内碳纤维材料将有上万吨的用量，但在此期间国内碳纤维企业如何作为非常关键。如果无所作为，上万吨的国内市场将是国外碳纤维厂商的天下。
为得到这一市场，国内碳纤维企业又将如何度过至少10年的煎熬？
他山之石，可以攻玉。东丽的产业化之路始终与波音公司紧密捆绑在一起，碳纤维的发展，离不开波音飞机复合材料结构的批量化生产。
透过几十年东丽的发展过程不难看出，所谓的第一代碳纤维T300的指标是适应波音的需求提出和实现的，第二代碳纤维T800的指标是波音提出由东丽实现的，第三代T1100的指标也是由波音提出，由东丽实现的。
从东丽碳纤维的产业化之路可以发现：碳纤维产业化一定是伴随着工业领域复合材料制品的批量生产助力下实现的。
作为国内产业链最完整、规模最大、产量最高的国产碳纤维企业，恒神股份已驶入发展高速路。
目前，恒神股份拥有 5 条完整的碳纤维生产线，同时采用连续聚合、间歇聚合以及湿喷湿纺丝、、干喷湿纺工艺进行生产，碳纤维年生产能力 5000 吨。
恒神股份建立 了" 碳纤维 - 上浆剂 - 织物 - 树脂 - 预浸料 - 复合材料和应用设计 " 的完整产业链，已成为中国碳纤维行业的一大亮点。集碳纤维及复合材料设计、研发、生产、销售、技术应用服务为一体的国家高新技术企业，拥有从碳纤维到上浆剂、织物、树脂、预浸料、复合材料产品及设计应用服务的完整产业链，产品广泛应用于航空航天、轨道交通、汽车、海洋工程及新能源等领域。
现在的恒神股份碳纤维产能已占据国内的半壁江山，年产碳纤维高达5000吨，创造了多项国内“第一”。
与陕西化工、悦达集团和天惠集团的联姻，让我们相信未来的恒神股份必将在碳纤维规模化应用的进程中留下浓墨重彩的一笔。
来源：新材料在线
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