江西铜业以2.12亿美元收购第一量子的股票

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1. 引言

2024年年初，有报道称总部位于温哥华的第一量子(First Quantum Minerals Ltd.)【力拓和第一量子联手开发La Granja项目】可能向中国江西铜业出售赞比亚铜矿的股份，随后第一量子进行了辟谣，然而这则消息绝不是空穴来风，2024年3月1日，证实了第一量子的第二大股东江西铜业额外购买了第一量子2.875亿加元(2.12亿美元)的股票，当日，第一量子的股价上涨了0.2%，达到12.88加元。

第一量子上个月通过收购交易已经筹集了15.5亿加元，本次交易中国江西铜业公司以每股11.10加元的价格购买了2590万股股票，这次交易的直接原因是去年第一量子在巴拿马(Panama)的旗舰铜矿Cobre关闭，导致第一量子的财务陷入了严重危机。去年前九个月，第一量子在巴拿马的收入占了整个营业利润的78%，因此Cobre矿的关闭对公司的财务影响巨大。

2. Cobre Panama关闭

2023年12月中旬，巴拿马政府切断了与加拿大第一量子(Frist Quantum)公司的谈判，命令其子公司Minera Panama停止Cobre Panama铜矿的运营，从而导致其关闭。巴拿马政府希望该公司每年支付最低3.75亿美元的特许权使用费，但第一量子认为要价太高。这场争端不仅对第一量子造成了损害，而且可能会对巴拿马产生巨大的经济影响，因为该矿占巴拿马国内生产总值的3%，影响着4万名工人的工作。

Cobre Panama是巴拿马的一个大型露天铜矿，位于巴拿马城以西120公里处，距离加勒比海沿岸20公里，该矿拥有31亿吨已探明和可能的储量，是自2010年以来全球最大的新铜矿

之一，2019年6月开始商业生产。美国矿业咨询公司CNI (Call & Nicholas Inc.)为该矿提供岩土工程服务。

3. 第一量子在赞比亚的投资

在赞比亚，加拿大矿业公司第一量子全资拥有Sentinel矿和Kansanshi矿80%的股份，其余股份归赞比亚政府所有。去年年底，第一量子公司在巴拿马遭受重创，被勒令关闭全球最大的铜矿之一，这可能会损害该公司的借贷能力。第一量子公司约10.5 亿美元的债务将于2025年初到期。在截至 2023 年 9 月的季度里，赞比亚的两个矿场共创造了9.43亿美元的收入和 2.1亿美元的营业利润。根据这些收益，赞比亚资产的估值可能在 60 亿美元左右。2019 年，第一量子公司与江西铜业就赞比亚矿山问题进行了类似的谈判，这些讨论最终以江西铜业获得该公司大量少数股权而非矿山股权告终。江西铜业目前拥有第一量子 18.2% 的股份。双方达成了一项停滞协议，阻止中国公司增持超过 20% 的股份。自2023年10月底爆发针对Cobre Panama的抗议活动以来，第一量子公司的市值已损失过半，约为77 亿美元，该矿约占公司收入的 40%。

Sentinel露天铜矿

4. Kansanshi矿边坡

Kansanshi矿有两个露天矿坑：主矿坑(Main Pit)的规模较大，目前开采深度超过200m，走向长度为 2.5km，而西北矿坑(North West Pit)较浅，规模较小。这里属于亚热带气候，11 月至次年4月的年平均降雨量为1.26米。最终设计深度为地表以下 530m，高度风化的岩体大约有230米厚。该矿床由一系列辉绿岩、片岩和大理岩组成，矿化和风化程度各不相同，矿脉和断层附近的矿化和风化程度都会增加。

[1] (2013) Application of ground penetrating radar to identify the locations of sub-surface anomalies at Kansanshi Mine, Zambia.

[2] (2017) Optimization of Slope Design in Saprolites at Kansanshi.

[3] (2020) Addressing pit wall instabilities in Africa’s largest open pit copper mine.

[3] (2023) Stabilisation of open pit wall movements detected by InSAR using horizontal drains.

来源：计算岩土力学

ANSA 岩土 UM

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首次发布时间：2024-03-10