碳酸锂产业链解析（二）：需求端市场概况！

碳酸锂下游产品主要包括正极材料（三元材料NCM/NCA、磷酸铁锂LFP、钴酸锂LCO、锰酸锂LMO）、金属锂、电解液（六氟磷酸锂）等。电池级碳酸锂主要用于生产低镍三元材料（31%）、磷酸铁锂(59%)及钴酸锂(10%)。工业级碳酸锂主要用于提纯至电池级（40%）和生产磷酸铁锂（17%）、锰酸锂（7%）、六氟磷酸锂（13%）等。

碳酸锂主要用于磷酸铁锂电池和低镍三元锂电池，而氢氧化锂则用于高镍三元锂电池和水热法制备磷酸铁锂产品。

终端消费以电池为主，占比超80%，其中包括动力电池、小动力电池、消费电池及储能电池，动力电池主要应用于新能源汽车，小动力电池主要应用于电动两轮车，消费电池主要应用于3C数码，储能电池主要应用于电化学储能。此外，锂资源消费还应用于传统工业领域，包括陶瓷与玻璃、润滑剂等。

二、下游中间品-正极材料

正极材料主要包括三元材料NCM/NCA、磷酸铁锂LFP、钴酸锂LCO、锰酸锂LMO。其中，磷酸铁锂主要应用于新能源车及储能电池市场，三元材料主要应用于新能源乘用车及电动自行车市场。

1.三元材料生产格局

根据SMM数据，三元正极材料产能主要分布在中国、韩国及日本，中国以NCM为主，日本以NCA为主，韩国兼有NCM和NCA。2022年全球产能约为187万吨，其中三国产能占比分别为65%，22%及7%。主要生产企业有：容百科技、天津巴莫、当升科技等，其中，容百科技产能规模在2022年居全球首位，份额占比约为14%，整体行业生产格局较为分散。

三元材料主要分为5系、6系、8系和3系，其中5系NCM523占比最大，近50%。整体三元正极材料趋势向高镍低钴化发展。

2.磷酸铁锂生产格局

我国磷酸铁锂产能主要分布在四川、云南、湖北等地。根据SMM数据，2022年全国产能约为97.85万吨。行业集中度较高，主要企业包括湖南裕能、德方纳米、湖北万润、国轩高科等。

3.钴酸锂及锰酸锂生产格局

中国钴酸锂产量占全球市场比例超80%，钴酸锂电池在3C锂电池领域占比约为45%。整体行业集中度较高，主要企业包括厦钨新能、杉杉能源、天津巴莫等。

锰酸锂市场份额较三元材料及磷酸铁锂低，但产量逐年有所增长。整体行业集中度较高，CR5约为40%，主要生产企业为博石高科和新乡弘力。

三、终端消费

预计2022年全球用锂需求约为86万吨LCE，同比增长53.7%。锂资源终端消费以电池为主。

1.动力电池：新能源汽车、两轮车

动力电池：主要包括三元电池及磷酸铁锂电池，主要应用于新能源汽车、电动自行车。根据中国动力电池产业联盟数据，2022年全年国内动力电池装机量为294.6Gwh，同比增长90.7%。其中，磷酸铁锂电池装机量为183.7Gwh，占到总装机量的62.3%，同比增长130.4%；三元电池装机量为110.4Gwh，同比增长48.8%。

每生产1GWh三元锂电池大约需要1800吨三元正极材料，单吨三元材料消耗碳酸锂当量为0.38吨，则1GWh三元电池碳酸锂单耗为684吨LCE。每生产1GWh磷酸铁锂电池大约需要2200-2500吨磷酸铁锂正极材料，单吨磷酸铁锂材料消耗碳酸锂当量为0.25吨，则1GWh磷酸铁锂电池碳酸锂单耗为550-625吨LCE。

新能源汽车：目前新能源汽车的动力电池主要分为三元电池和磷酸铁锂电池两大技术路线。全球新能源汽车销量结构以欧洲、中国和美国为主。根据工信部数据，2022年国内新能源汽车产量为705.8万辆，销量为688.7万辆，同比分别增长96.9%和93.4%。

2.消费电池：3C数码

消费电池主要使用钴酸锂及锰酸锂正极材料，主要应用于3C数码领域。根据《我国新能源汽车产业锂资源需求分析及政策建议》，1GWh钴酸锂电池对应碳酸锂需求量为703吨。

3.储能电池：储能板块

储能市场概况：全球储能市场以中国、欧洲和美国为主，2022年市场份额占比分别为36%，26%和24%。储能按应用场景可分为发电侧（光储及风储）、用户侧（家庭及工商业）、电网侧（调峰及调频）及输配侧，欧洲为最大的家储市场。

根据CNESA不完全统计, 全球角度来看，截至2022年底，全球已投运电力储能项目累计装机规模237.2GW，年增长率15%；其中电化学储能累计装机规模达45.7GW，年增长率80%，锂离子电池占比超90%，占据主导地位，年增长率超过85%。国内来看，中国已投运电力储能项目累计装机规模59.8GW，占全球市场总规模的25%，年增长率38%；其中电化学储能累计装机规模首次突破10GW，功率规模年增长率达128%，能量规模年增长率达141%。

电化学储能：近几年，电化学储能作为新型储能发展迅速。根据GGII调研数据，2022年中国储能锂电池出货量达到130Gwh，同比增速为170%，出口比重超过55%。根据EVTank 预测，全球储能锂离子电池出货量有望在2025年超240GWh，CAGR将保持在35%以上。