新能源汽车产业链压根还没被挖掘的领域

今天来说一下新能源汽车产业链里，有望吸引越来越多产业资本，但资本市场上却还没有任何动静的领域。

有多少朋友见过，或者用过下面这个小东西？

这玩意儿是手机电池充电器。

十几年前，有手机的，几乎人手一个，不过现在已经成了历史的尘埃了。

原因是之前手机电池容量很小，续航很短，所以手机的后盖是活动的，掰开后就可以换电池，甚至很多手机是配置2块电池的。

后面随着手机电池容量越来越大，尤其是iPhone的推动，电池可拆卸的结构就慢慢被市场给抛弃了，跟着一起消失的是上面那种充电器。不过给手机补充能量的需求，却从未消失，于是市场充电宝诞生了。

两块电池和充电宝本质都是一样的，那就是换电，满足续航的需求，手机有换电的需求，续航焦虑更甚的新能源汽车，需求甚至还要更加强烈，这就是今天想讲的换电市场的机会。

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有需求的换电市场

新能源汽车现在是面临一个比较尴尬的处境的：对续航要求更高，电池容量就越大，但电池容量越大，车重就会同步增加，又会抵消一部分续航，而且还会占掉车内空间，所以电池容量是不能无限增大的，必须在中间取一个平衡。

而且还有一个非常现实的问题，随着新能源汽车的电池容量越高，充电时间也越长，虽然由于电池技术已经有了比较大的提升了，有些车型，快充的话，已经可以做到2个小时内从10%充到80%了，也算是很不错了。

但即使是这样，相比燃油车加油就几分钟，这个时间依然太长了，而且如果考虑到新能源汽车越来越多，即使充电桩越来越多，就这个充电时长，也必然导致充电排队情况越来越严重，用户体验就会非常糟糕，继而影响新能源汽车的放量。

那么在新能源汽车的电池技术没有一个比较大的提升的情况下，比如续航大幅度增加，尤其是充电时间大幅度缩短，换电都会有自己的市场，因为就现在的换电技术，基本已经可以做到跟加油差不多，就是几分钟时间，相比等一两个小时，进步是巨大的。

其实过去两年电动汽车的续航焦虑比现在还严重，但为什么换电如此精准击中痛点的解决办法，现在却没有成为主流，只有蔚来一家在苦苦探索？

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换电市场存在的问题

其实此前国家也是很鼓励新能源汽车行业搞换电的，也在一些城市搞过试点，但最终试点并没有成功，于是由支持充换并行，到后面的支持充电，特斯拉之前也尝试过，但最终也是终止了，海外的先行者better place更是直接破产了。

原因有几个。

一方面，换电站的成本是很高的，不但得租场地，搞系统建设，以及人工，而且网点必须足够密，只有密度上去了，换电站才有意义，才能真正解决用户的续航问题，但越密，成本就越巨大。

但尴尬的是，虽然投资巨大，但商业回报却并没有很理想。

换电站的收益主要是来自于度电售价和电价的差额，以及服务费，服务频率和单价共同决定运营端的利润水平，其实跟充电桩的生意是一样的，必须充电的足够多。

但充电桩蓬勃发展，换电站却起不来，除了换电站成本更大之外，还有一个更尴尬的问题，换电站涉及到车辆的换电接口标准，如果只服务自家车辆，受限于销量不够，建设的越多，亏的越多。

如果是想服务所有车辆，又受限于换点借口的标准化，但国家目前又没有对这块做强制要求，社会资本根本没办法做这个生意。

这就是为什么过去两年，换电这个行业根本搞不起来的原因。

那为什么说，现在换电行业又开始值得关注了呢？

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正在兴起的换电行业

因为就是新能源汽车放量越来越快了，而且行业一些玩家开始全力投资这块，产业有望慢慢形成。

最典型的就是蔚来了，目前它是所有新能源汽车中，对这块最上心的，在其他车企都把重心放在充电桩的布局上的时候，蔚来则是充换双重路线并行，目前换电站数量已经超过500座了。

从蔚来官方的态度来看，他们将蔚来砸换电视为京东当年砸重资建设物流一样的举措，未来是肯定会坚持做下去的。

另外，前两天吉利那边也有新闻出来，也是规划到2025年，要建设超过5000座换电站。

随着车企对换电站的关注度越来越高，产业资本也开始介入了，中石化联合蔚来建设中石化朝英换电站，规划到2025年数量超过5000座。

应该说，在新能源汽车电池技术没有足够大的发展之前，换电站是可以提升车企的独特竞争优势的，只要它的网点布局密度上来，用户就没有任何续航焦虑，相比其他新能源汽车企业的优势一下子就凸显出来了。

这就是为什么蔚来现在猛砸换电站的原因，它希望藉此砸出自己的优势，如果蔚来的销量能持续上去，尤其是独领蔚小理风 骚，那么市场就有可能认为这才是新能源汽车行业的正确答案。

也就是说换电站很有可能是未来的充电桩行业，后续资本市场也有可能会关注它。

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换电站商业模式的大BUG

不过话说回来，换电这个商业模式有个巨大的bug，它的优势是建立在目前新能源汽车电池技术比较落后的情况下，尤其是充电速度比较慢的前提。

假如新能源汽车电池技术有巨大的发展，续航越来越长，充电速度越来越快，尤其是充电速度，如果能缩短到十几分钟，或者几分钟，那么换电的意义就很小了。

而技术必然是会越来越发展的，所以长期看换电站并不是一个值得长期的生意模式，好在从目前的电子科技技术发展来看，至少5年内，电池技术还是很难取得革命性的突破，换电行业都是有它的意义的，资本市场也有可能在这方面做机会挖掘。

最受益于这个产业的主要还是电池企业，尤其是磷酸铁锂电池产业，因为价格便宜，充放循环次数更高，更符合换电站的使用场景。另外为换电站提供整套配套技术的公司也有些机会。具体公司如宁德时代，比亚迪，德方纳米，山东威达，协鑫能科，博众精工等。