锂电设备：聚焦结构性机会——2023年锂电设备中期策略报告！
锂电设备：分前中后三段工序，每段工序技术差异较大。
前段为电芯制造环节，主要包括搅拌、涂布、辊压、分切、极耳成型等工序，其中涂布机为最核心的设备；
中段为电芯装配环节，主要包括卷绕、叠片、极耳焊接、注入电解液等工序，其中卷绕、叠片机为最核心的设备；
后段为电化学环节，主要包括化成、分容、检测设备等。
最后是电池组装环节，自动化要求高，模组、PACK自动化设备为核心设备。
全球新能车正处于快速放量的成长期
国内：2021、2022年新能源车销量大超预期，预计2023年新能源车销量达885万辆，渗透率32% 。预计2023、2024年新能源汽车销量885、1082万辆，同比增长29%、22%，渗透率分别32%、38% 。
欧洲：受俄乌冲突等市场因素影响，预计2023年电动车销量301万辆，同比增长16%（2022年增长13%） 。预计2023、2024年新能源汽车销量301、384万辆，同比增长16%、28%，渗透率18%、23%，预计2024年增速加速。
美国：拜登上台加大电动车投资力度，美国新能源汽车增长提速，但渗透率仍然有较大提升空间• 2022年美国电动车销量92万辆，渗透率7%；预计2023、2024年电动车销量129、186万辆，增速40%、44%，渗透率9%、13%。
中国锂电设备具备全球竞争力：产能+盈利+研发优势
锂电设备行业分段整线供应趋势明显，锂电大规模扩产对设备企业的产能、技术等均提出更高要求。中韩企业走出众多锂电设备的综合解决方案供应商，而日本行业起步较早，专业化分工较细，企业更多从事单一设备的研制； 我国先导智能、利元亨、海目星等众多锂电设备公司正致力于打造成为锂电设备整线解决方案供应商。
由于锂电池市场增速换挡，电池企业期待通过新技术提高生产力或者降低成。 预计未来5-10年锂电设备新技术应用有望提速，包括固态电池这样的全面受益的技术替代，也包括大圆柱锂电、复合集流体等新技术的应用。
资料来源：Wind，浙商证券研究所
锂电设备之前有较强的客户阵营划分
如先导-宁德时代；利元亨-蜂巢能源；海目星-中创新航；联赢激光-宁德时代等。但随着电池厂之间的竞争不断加剧，设备企业不断拓展客户边界、产品边界，头部锂电设备企业之间的客户界限逐渐模糊。先导智能、杭可科技、利元亨、先惠技术等细分领域龙头公司，逐步走向海外市场，配套韩系、欧美系客户。
资料来源：Wind，浙商证券研究所
锂电设备与其他非标自动化设备在核心技术有相通之处：激光技术、自动化技术、机器视觉、物联网等• 动力锂电行业与其他行业有相关之处：消费锂电（电子）、光伏（同属新能源）、物流与汽车自动化（下游相关）、储能（与动力锂电一样需要电芯，电化学储能是最重要的新型储能）等。公司管理能力、企业家视野开阔性及精力丰富度是锂电设备延伸跨界的关键性因素。
资料来源：Wind，浙商证券研究所
