近年来，电动车的普及带动了对镍资源的需求，而俄乌冲突以及上半年的LME事件下，镍更成为市场热点。 业内人士认为高镍和铁锂是未来动力电池主要的两个方向，预计到2040年全球镍资源30％以上将用于动力锂电池。 2021年，疫情影响下全球精炼镍供给继续收缩，合计减产超过4.3万金属吨，其中中国精炼镍产量小幅下降0.3万吨，海外精炼镍大幅减产4万吨。与之相对的是新能源汽车的快速发展和三元电池的持续渗透，供需失衡下镍供应进而出现缺口。 而相关企业基于对镍供应的担忧，进而大手笔布局镍矿，供给端加速扩产，印尼新增产能投产进度超预期，增量十分可观。 就我国而言，镍资源进口主要依赖印尼和菲律宾，受气候环境影响，菲律宾镍矿出口量有明显的季节性，一季度出口量处于年内低谷。而印尼则在政策方面具有较大的不确定性。 印尼海洋与投资事务部副部长Septian Hario Seto今年4月表示，政府可能在2022年开始对镍铁和镍生铁征收出口关税。不久前印尼总统佐科维多多再次强调，该国今年可能会对镍出口征税。 有媒体报道，经过印尼官方多次商讨和路演，预计印尼镍铁及镍生铁的出口征税幅度目前在2-3%。 一旦印尼对镍征收出口税，短期内将会遏制海外销售的收入，还可能会推高全球镍价，进一步推高锂电生产成本。 当前，部分资源型国家并不满足于停留在产业链初级，而希望用资源换取更多的当地产业链，印尼恰恰证实了这一点。佐科维多多还表示，希望印尼能打造一个庞大的电动汽车生态系统。降本需求下，预计未来企业在印尼投资将逐步增加。 值得一提的是，在不锈钢和锂电池需求带动下，镍整体供需多年来处于紧平衡状态，当锂电池对镍的需求逐渐增多时，业内普遍担忧镍资源供应缺口逐渐扩大。 事实上，今年镍供应不仅没有出现缺口，反而出现过剩的情况。国际镍研究组织(INSG)数据显示，2022年6月全球镍市供应过剩量扩大至20500吨，5月修正后为过剩19500吨。今年上半年全球镍市供应过剩30800吨，去年同期短缺125500吨。
