益于锂电池产业持续高景气，截至1月3日，A股已有容百科技、帕瓦股份、长远锂科三家锂电正极材料上市公司披露2022年年度业绩预告，盈利均有较大幅度增长。根据公告，三家公司报告期内均实现产能与产品出货量的大幅提升，目前正积极布局锂电材料领域的新产品和新技术。
1月3日盘后，帕瓦股份和长远锂科相继发布2022年年度业绩预告。帕瓦股份预计2022年实现归母净利润1.45亿元-1.6亿元，同比预增73.83%-91.81%;长远锂科预计2022年实现归母净利润14亿元-16亿元，同比预增99.82%-128.36%。 容百科技2022年年度业绩预告显示，公司预计实现归母净利润13.2亿元-14亿元，同比预增44.89%-53.67%。 从业绩预增的原因看，三家上市公司报告期内均实现产品出货量和产能提升，并通过产线升级、工艺进步、供应链优化等多种方式提升盈利能力。 帕瓦股份表示，受益于下游电池企业的需求大幅增长，公司单晶型NCM7系高电压产品自批量供货以来出货量迅速攀升。同时，公司产能快速释放，已建成三元前驱体产能2.5万吨，同比增长116.47%。 长远锂科表示，下游客户对公司新型号、新技术产品需求量快速增长，公司4万吨/年车用锂电池正极材料扩产项目全面实现满负荷运营，二期项目部分产线完成建设并试运行。公司产品产销两旺，产销量同比实现大幅增长。 容百科技则表示，受益于下游电池企业需求旺盛，欧美主流车企加快高能量密度车型的推出，2022年公司NCM811等高镍正极材料出货同比增长约70%，并建成高镍产能25万吨，产能和销量全球领先。 此外，尚太科技、雄韬股份也分别于近日披露了2022年公司业绩预告。尚太科技预计2022年实现归母净利润14.18—24.74亿元，同比增长160.91%—171.22%。雄韬股份2022年业绩也扭亏为盈，实现归母净利润1.5亿—2.25亿元，扣非后净利润为1亿—1.5亿元，同比增长119.04%至128.56%。雄韬股份的钠离子电池中试线建设也正在有序推进中，计划将于今年投产并将启动一期量产线建设。 在原有业务之外，容百科技、帕瓦股份、长远锂科还积极布局锂电材料领域的新产品、新技术。 容百科技在公告中称，公司基于新一体化战略，正转型升级为全市场覆盖的综合正极材料供应商。报告期内，实现高镍低钴、超高镍9系等前沿材料千吨级出货，磷酸锰铁锂出货累计近千吨级，钠电正极出货累计几十吨级，商业化进度行业领先。 公开资料显示，磷酸锰铁锂、钠离子电池低温性能表现相对磷酸铁锂较好，拥有性价比优势，应用场景覆盖小动力、户外储能、数码市场等领域。容百科技近期披露，公司已规划在2023年底磷酸锰铁锂产能达10万吨/年、钠电正极产能3.6万吨/年的目标。 帕瓦股份在公告中表示，报告期内，公司实现多晶型NCM811高镍产品的批量出货，同时前瞻布局钠离子电池正极材料前驱体，并获得相关专利，产品处于下游客户验证阶段。 长远锂科近期在接受机构调研时披露，公司钠电正极尤其是层状氧化物路线的样品经客户评测，其性能表现优异，在竞品中属第一梯队。此外，根据客户的需求，公司将于2023年投产一条钠电正极中试线。 浙商证券研报表示，三元和磷酸铁锂是动力电池主流发展技术路线，三元正极及前驱体正在向高镍高压方向迭代。2021年全球三元前驱体出货量中，高镍三元前驱体(8系及以上)占比已提升至42%，预计到2026年将提升至79%。 鑫椤资讯高级研究员张金惠表示，2023年钠离子电池产业化将全面提速。在生产工艺和设备方面，钠电材料生产与锂电材料生产有互通之处，锂电材料企业凭借丰富的生产经验布局钠电材料，拥有更多先发优势。 元旦过后新年伊始锂盐价格继续回调，目前国内碳酸锂的价格已从60万元/吨的高位回调至50万元/吨左右。据上海钢联数据，1月4日，部分锂电材料报价继续下跌，电池级碳酸锂的报价跌6000元/吨，均价报51.15万元/吨，工业级碳酸锂的报价跌6000元/吨，均价报51.15万元/吨。而这已是国内碳酸锂价格持续38天的下跌，自从去年11月24日开始碳酸锂的价格就开始出现跌势。 将时间拉长来看，碳酸锂的价格从2022年年初的28万元/吨一路上涨至去年3月底的52.35万元/吨，之后其价格开始出现回调，并一直维持在45万元/吨左右。进入9月份后，碳酸锂的价格开始再次走强，并于11月初突破60万元/吨的大关。在经过连续一个多月的回调后，目前碳酸锂的价格维持在50万元/吨左右。 对于此番碳酸锂价格的回调，华西证券研报认为，受消费淡季等因素的影响，下游厂商整体采购热情不高，锂盐价格持续下调，但此次锂盐价格的波动属于伴随行业淡旺季的正常波动，并非“拐点”，在上游多个项目投产时间延期、锂资源供给释放较慢的背景下，锂盐价格有望在较长时期内维持高位。 国金证券研报也表示，自去年11月，锂电产业链中游就开始出现减产和砍单现象，今年二季度开始，电池端按照“M-3”浮动定价，由于碳酸锂价格波动较大，导致电池厂今年四季度无加库存意愿，反而减库存意愿强烈，加大了今年的季节性波动。 柏文喜称：“碳酸锂价格的连续下滑与碳酸锂产能快速提升导致的供应增加和市场竞争加剧有关，但锂电池产能会随着下游需求的增加而增加。目前还很难看出其产能已经过剩，也难言碳酸锂价格的拐点已至。” 北京特亿阳光新能源总裁祁海珅在接受记者采访时则认为，近两年碳酸锂市场价格在经历了快速上涨后出现小幅调整，在下游旺盛需求，产品供不应求下，价格也在创新高，但碳酸锂价格的暴涨对中下游电池厂商利润挤压严重，目前碳酸锂价格的适当下跌，电池中下游企业、整车厂及一些储能项目的利润空间将得到进一步的释放。展望后市，祁海珅认为，碳酸锂的价格维持在30—40万元/吨左右比较合理，这样的价格博弈空间无论是对上游锂矿企业还是对中下游电池厂商都能形成很好的价格传导机制。未来锂电头部企业将更多地享受到动力电池和新型储能系统带来的产品红利和行业确定性的发展机遇。
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