企示录：Northvolt
公司表示，尽管寻求了所有可用的方案来磋商和实施财务重组，包括在美国进行破产保护重组程序，尽管贷款人和主要交易方提供了流动性支持，但公司仍无法获得必要的财务条件以目前的形式继续运营。
作为欧洲本土最大的动力电池企业，Northvolt的倒下不仅折射出新能源产业链的深层矛盾，也为全球动力电池行业敲响了警钟。
1. 公司简介
2017年，Northvolt 宣布了一个大胆而简单的计划：通过开发世界上最环保的电池来实现能源的未来，并建立欧洲电池供应。Northvolt 的使命是制造世界上最环保的电池，以最小的碳足迹和最高的回收野心。Northvolt的愿景是通过提供可持续的、高质量的电池和系统，加速向脱碳未来的过渡。
Northvolt 的总部位于瑞典，并在欧洲和北美设有多个电池厂和研发中心。
Northvolt 的电池业务包括汽车、储能、工程机械和航空。
通过“垂直整合”，Northvolt 搭建了从采矿到电池生产，再到电池回收的全产业链的完整供应链体系。
2. 研发能力
Northvolt 于2021年投资7.5亿美元建立全球首个覆盖整个电池生态系统的研发园区，第一个新设施已经在建设中，这是一个研发中心，将使新型电池材料和产品的开发成为可能，从而扩大 Northvolt 的能力范围，以满足对定制解决方案日益增长的需求，同时也推动了下一代电池技术的界限。与此同时，一个15000平方米的新办公室正在开发中，以支持员工人数从今天的400人增加到至少1000人，他们将在 Northvolt 实验室工作。
除此之外，笔者并未在 Northvolt 官网上找到其他关于研发能力的信息，也许这正是他们走向破产的原因之一。
3. 主要产品
3.1 锂离子电池
除了以上描述性的语言，笔者并未在 Northvolt 官网上找到其他关于电芯实际能力的信息。
3.2 钠离子电池
Northvolt 在2024年推出了自家的第一款钠离子电池，能量密度可达160Wh/kg，除此之外是下图的描述性的语言。
3.3 锂金属电池
2021年，Northvolt 针对航空领域，收购了一家锂金属电池公司Cuberg，并将其专利转至内部。这块电池容量为20Ah，能量密度可达395Wh/kg。
3.4 储能电柜
该款储能柜可以兼容从281千瓦时到1405千瓦时的部署需求，同时支持云管理。
4. 破产原因
最后我们来看看被誉为“欧洲电池一哥”的 Northvolt 是如何走向破产的。
2024年6月，宝马取消了20亿欧元的电池订单。
2024年10月，Northvolt 的子公司 ETT Expansion 申请破产。
2024年11月21日，Northvolt 公司申请破产保护。在股东们继续努力解决问题的同时，公司仍在运营。
上图左侧展示了 Northvolt 的债务结构，右侧是股权结构。
如上图所示，在一个高知识壁垒、资本密集的行业，Northvolt 雄心勃勃的扩张战略暴露出了严重的失误：
对核心业务部门缺乏关注，导致资源过度紧张，运营效率低下。
每轮融资都伴随着一个新项目或新产品的发布，这进一步稀释了人们的注意力，也使产能变得紧张。
严重的劳动力短缺加剧了挑战，只有200名员工管理着三家在建工厂。
从2024年开始利率上升的贷款结构要求严格执行，这受到优先事项竞争和劳动力支持不足的阻碍。
迄今为止，由于缺乏收购价格披露，Northvolt 收购 Cuberg 的影响一直难以评估。
购买价格（“支付的现金对价”）为1120万美元现金，1480万美元包括360万美元的债务假设（“已免除票据”）。
权益（“按公允价值发行的股份”）和盈利能力（盈利能力支付）是非现金考虑因素。
2021年的年烧钱率为690万美元，员工人数为56人。
从2021年到2024年，Northvolt 因收购 Cuberg 而遭受的现金损失总额估计为7800万美元，当时该公司在宣布破产前几个月关闭。
Cuberg 未能推出一款可行的商业产品，而这款产品本可以成为行业领导者；Cuberg 未能兑现为现有设施和设备提供“插入式”锂金属生产线的承诺；Cuberg 未能将其先进的研发计划推广到 Northvolt 更广泛的运营中。
以上为 Northvolt 公司的部分介绍，希望对感兴趣的小伙伴有所帮助。
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素材来源：
Northvolt官网Volta
Foundation 《Battery Report 2024》
