市场分析·第三季度：碳纤维行业内卷严重，市场价格走低
一、2024年第三季度市场综述2024年第三季度碳纤维国内市场价格弱势延续，本季度市场平均价格为87.11元/千克，较上季度均价下跌6.22元/千克，跌幅为6.66%。 2024年第三季度国内碳纤维市场供强需弱格局加剧，行业内卷严重，价格继续走低。成本端，原料丙烯腈价格跌后反弹，整体处于低位，碳纤维原丝价格下降，碳纤维企业成本略有降低，但碳纤维价格继续走低，企业生产仍然承压；供应端，行业开工水平偏低，多数企业按单生产，但8月山东碳纤维项目投产运行，行业整体供应能力持续增加，且市场库存维持偏高水平，本季度整体供应量较上一季度增加；需求端，下游需求相对平稳，风电叶片以执行订单为主，年度新增装机数量同比增加；但碳碳复材行业利润水平不佳，需求减少；体育器材方面，自行车等需求好转，用量提升，但钓鱼竿等需求弱势，用量减少；其他需求领域用量仍然有限，尚未出现明显增量。回顾整个三季度，碳纤维市场走势主要分为以下几个阶段：第一阶段： 市场货源供应充足，碳纤维价格下探。7月，原料丙烯腈价格震荡走低，碳纤维企业成本支撑不足，叠加市场货源供应充足，库存持续高位，而下游需求维持平稳，刚需小单入市询盘，寻求低价采购，月内碳纤维市场商谈价格下探，跌至低位。第二阶段： 碳纤维价格处于低位，市场弱势盘整。8-9月，虽原料丙烯腈市场价格小幅反弹，但碳纤维原丝价格走低，且下游需求表现一般，碳纤维市场价格上涨动力不足，叠加供应持续增加，后市偏空情绪影响下，碳纤维市场价格维持低位盘整。二、2024年第三季度供应分析截至2024年9月，国内碳纤维正式投产产能达135500吨，本季度新增产能4500吨，同比增速15.61%，环比增速3.15%。新增产能主要为山东、江苏地区，新增产线主要涉及到的产品是国产T700级别及以上12K及小丝束产品。2024年第三季度国内碳纤维企业开工小幅下降，平均开工率为46.53%，产量增加，较上季度增加约625吨。三、2024年第三季度需求分析本季度国内碳纤维市场需求相对平稳，月均表观消费量为4704吨，进口依存度为26.75%。风电市场方面需求尚可，装机量稳步增加，截至2024年8月，我国本年度新增风电装机量为3361万千瓦，较去年同期相比增加469万千瓦，碳纤维需求量尚可；体育休闲行业需求大体维持平稳；碳碳复材行业盈利水平不佳，开工维持低位，碳纤维用量减少；压力容器方面总体需求相对平稳，增量有限；其他需求用量仍然较少，总体而言碳纤维需求相对平稳。四、2024年第三季度成本利润分析成本端 三季度碳纤维原料丙烯腈市场价格跌后反弹，整体而言原料价格处于低位水平，但碳纤维价格再度走低，碳纤维工厂生产成本承压。本季度华东港口丙烯腈市场主流自提均价8682元/吨，较上季度均价下跌1157元/吨，跌幅11.46%。以国产T300级别产品为例，本季度自产原丝的碳纤维企业平均生产成本82.67元/千克，较上季度平均生产成本降低2.73元/千克，降幅3.19%。利润方面 本季度碳纤维产品价格再度走跌，行业整体盈利空间再度压缩，多处于盈亏边缘。以国产T300级别12k产品为例，本季度自产原丝生产T300级别12K产品的碳纤维企业平均利润4.01元/千克，较上季度平均利润减少0.59元/千克；自产原丝生产T300级别24K产品的碳纤维企业平均利润-5.99元/千克，较上季度平均利润增加0.10元/千克。五、2024年第三季度进出口分析据海关数据统计，2024年1-8月我国进口碳纤维4669.48吨，进口碳纤维织物503.49吨，进口碳纤维预浸料1230.71吨，进口其他碳纤维制品4486.46吨，进口碳纤维产品合计10890.13吨。2024年1-8月我国出口碳纤维1197.94吨，出口碳纤维织物1532.92吨，出口碳纤维预浸料760.59吨，出口其他碳纤维制品6245.55吨，出口碳纤维产品合计9737吨。2024年1-8月，我国碳纤维净进口量为3471.54吨，碳纤维织物净进口量为-1029.44吨，碳纤维预浸料净进口量为470.12吨，其他碳纤维制品净进口量为-1759.09吨，碳纤维产品合计净进口量为1153.13吨。综合来看，2024年1-8月国内碳纤维市场价格再度走低，下游需求维持平稳，碳纤维产品进口货源同比减少7.35%，主要以进口碳纤维为主，其他产品净进口量较少。六、2024年第四季度市场预测成本面： 随着碳纤维企业原丝配套陆续增加，后续重点关注丙烯腈价格变化以及企业降本情况，预计原料丙烯腈市场价格或将偏强运行，整体趋势上涨，自产碳纤维原丝企业成本或有小幅增加；预计国产碳纤维原丝价格波动有限，进口碳纤维原丝价格随汇率等因素波动，外采碳纤维原丝企业成本波动有限，处于相对高位。整体而言，预计下季度碳纤维企业成本仍面临较大压力。供应面： 新项目方面，2024年第四季度国内碳纤维暂无新增投产预期，当前国内市场供应充裕，各企业新项目进度放缓，具体需进一步关注新装置投产进度；现有装置生产方面，多数企业维持低负荷稳定生产，执行前期合同订单为主，积极去库。总体而言，预计四季度国内碳纤维行业供应保持宽松局面。需求面： 风电需求尚可，且一般而言年底存在抢装期，预计四季度碳纤维用量较三季度小幅增加；体育器材方面需求气氛一般，随着天气转凉，人们出行减少，需求或小幅减少；碳碳复材行业利润水平不佳，开工维持低位，预计四季度难有好转，碳纤维需求量仍然偏弱；其他需求用量相对较少，预计短期难存较大增量。空好交织，总体而言，预计四季度碳纤维整体需求维持平稳。综合来看 2024年第四季度碳纤维供应宽松而需求平稳，年终岁尾企业或积极去库，但企业成本面承压，预计下季度国内碳纤维市场价格高位下滑、低位持稳，国产T300级别12K碳纤维市场成交送到价格参考80-85元/千克；国产T300级别24/25K碳纤维市场成交送到价格参考70-75元/千克；国产T300级别48/50K碳纤维市场成交送到价格参考65-70元/千克；国产T700级别12K碳纤维市场成交送到参考100-110元/千克；大型订单有商谈空间。来源：百川盈孚来源：碳纤维生产技术
